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案例:如何为高净值客户制定资产配置方案

来源:首页 | 时间:2018-06-23

  资产配置一直是投资中重要的话题之一, 对于服务高端客户的私人财富管家来说,帮助客户打理资产,完成资产配置更是必不可少的一项专业技能。

  资产配置,是指根据投资需求将投资性资产在不同资产类别之间进行分配,通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。

  首先,为什么要进行资产配置?据美国基金经理的调查记录显示,他们在阐述影响投资绩效的原因时,有大约91.5% 的人认为影响投资报酬率的主要原因均来自资产配置。因此,通过有效的资产配置,将不同的资产做理性妥善的分配,可以将风险降到最低,并能追求报酬的最大化。

  其次,资产配置所追求的目标其实也是非常明确的,主要可以归纳为四点:将资金分别投资到各种不同资产类别;长期持有及持续投资以降低风险;达到目标报酬的一种投资组合策略;不在于追求资产收益的最大化,而是降低投资的最大风险。

  通过专业调研机构了解到,目前国内大部分的高净值客户都缺乏合理的资产配置方案。在常见的客户资产配置中,60%的资产都在于自住房屋,30%的资产为存款,另外10%用于个人买卖股票或其他理财产品。

  这样资产配置方案无论在收益性、流动性、安全性方面都不是特别的合理。原因主要有三点:1.大半以上的资产不会产生回报。2.现金只产生非常低的报酬率,在通货膨胀的影响下,甚至为负收益。3.股票投资波动性太高收益不稳定,赔钱机率很高。

  针对这种状况,我们应该通过检视客户的投资组合是否合理,来配置不同的金融产品。一般来说,可以将50%的资产配置放在长期投资(包含基金定投、债券、理财保险等);将10%资产配置人民币现金存款,虽然利息低但需要因应不期之需;配置5-10%在健康保险,转移风险。最后可适当保留10%-20%的“游戏钱”让自己感受股市投资的脉动。

  通常,客户的生活需要规划,财富需要打理,尤其是高净值客户,更加离不开做资产配置方案。因此,为高净值客户配置资产方案成为需要钻研的难题。

  在当今社会从传统储蓄型向投资理财时代转型的过程中,只有顺应潮流,积极科学理财,才会使资产更加合理。落实到应用中,还应该在充分了解客户(KYC)的基础上,根据不同类型不同年龄段的客户,在占比为65%的长期投资组合中,提供不同的配置方案(如表1):

  以10年的投资期限为例,可以建议这部分高净值客户将其68%的资产配置于年化收益率在5.87%-14.13%的投资产品中,其中,长期投资的组合中,可将75%配置于股票型基金,25%配置于债券型基金。

  以10年的投资期限为例,可以建议这部分高净值客户将其68%的资产配置于年化收益率在5.66%-10.34%的投资产品中,其中,长期投资的组合中,可将30%配置于股票型基金,50%配置于债券型基金,另外20%用于保本保息型的投资工具。

  以10年的投资期限为例,可以建议这部分高净值客户将其68%的资产配置于年化收益率在4.84%-7.16%的投资产品中,其中,长期投资的组合中,可将15%配置于股票型基金,25%配置于债券型基金,另外60%用于保本型的投资工具。

  海外金融工具,如海外保险和海外基金,可以选择美元或者港元作为计价货币,不仅可以分散单一持有人民币的风险,也可以全球投资,分散单一国家的投资风险。

  第一步是将平常的投资理财产品,简单区分为“风险理财产品”与“无风险理财产品”。其中,风险金融产品包括海外股票、海外基金、黄金、不动产、外汇、期货、不保本的投资型保险等等;无风险理财产品包括银行存款、理财产品、海外分红储蓄险、保本型的投资型保险等。

  依照客户的年龄、投资属性、市场状况等因素,决定将多少的资金比例配置到风险理财产品与无风险理财产品中。

  建议选择适当的时机进场,投资风险理财产品;而无风险理财产品的投资计划,则是愈早开始愈好,因为可以创造时间的复利价值。

  根据市场的行情,应该帮助客户随时检视投资绩效,并适时依财务状况帮助客户调整资产配置计划。比如股市行情不好,黄金行情走强时,调整不同风险理财产品之间(即股票与黄金之间)的配置比例,或调整风险理财产品与无风险理财产品的比例等。

  将无风险理财产品所创造出来的利息或收益进行再投资,此时可以重复选择风险理财产品或无风险理财产品。比如理财产品的收益可用以基金定投。

  应该注意随时评估投资的效果。如果风险型理财产品与无风险理财产品都有获利,则这种资产配置计划又会产生“交叉获利”的钱滚钱效果;反之,如果风险型理财产品亏损了,但至少无风险理财产品已经做好了保本的万全准备,日后也会有利息或年金的收入,对于整个投资计划而言,也可达到风险平衡的目的。

  最理想的资产配置计划,必须涵盖保险产品,不但兼具理财的功能,也有强大的风险保障效果,防止生活被改变,这就是保险的附加价值。因此,在向高净值客户做资产配置计划时绝对不能忘记保险产品。

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